Assurance vie : bilan du semestre
Quel bilan pour l’assurance vie pour le premier semestre 2025 ?
Un semestre historique pour l’assurance vie
Le premier semestre 2025 marque un tournant pour l’assurance vie en France. La collecte nette atteint des niveaux records, dépassant les prévisions des analystes. Les encours franchissent la barre symbolique des 2 000 milliards d’euros, confirmant la solidité et l’attractivité de ce produit phare malgré la concurrence des placements liquides comme le Livret A. Cette dynamique s’explique par plusieurs facteurs : environnement macroéconomique favorable, taux d’intérêt stabilisés, et confiance renouvelée des épargnants. Les compagnies d’assurance capitalisent sur cette tendance en diversifiant leurs offres et en renforçant la pédagogie auprès des clients. Les experts soulignent que cette performance reflète aussi la capacité des assureurs à intégrer des critères ESG et à digitaliser les parcours clients, ce qui renforce la compétitivité du produit.
Collecte record et baisse des rachats
La collecte brute progresse de manière spectaculaire, portée par des arbitrages stratégiques des épargnants. Les rachats, quant à eux, reculent sensiblement, traduisant une volonté de sécuriser l’épargne dans un contexte de volatilité modérée. Les chiffres publiés par France Assureurs confirment cette tendance : la collecte nette dépasse 10 milliards d’euros sur le semestre, un niveau inédit depuis plus d’une décennie. Cette performance s’accompagne d’une hausse des souscriptions en unités de compte, signe d’un appétit croissant pour la diversification et la recherche de rendement. Les assureurs mettent en avant des offres innovantes, comme des fonds thématiques et des options de gestion pilotée, pour attirer les épargnants en quête de performance durable.
Arbitrages euros/UC : une stabilité maîtrisée
Les arbitrages entre fonds euros et unités de compte restent stables, avec une part UC oscillant entre 38 % et 41 %. Cette proportion témoigne d’un équilibre entre sécurité et performance, les épargnants privilégiant des allocations prudentes mais dynamiques. Les assureurs encouragent cette diversification via des campagnes pédagogiques et des bonus de rendement conditionnés à la détention d’UC. Les fonds euros, bien que moins rémunérateurs, conservent leur rôle de socle sécuritaire, notamment pour les profils averses au risque. Les projections pour la fin d’année anticipent une légère hausse de la part UC, portée par la montée des produits responsables et des fonds immobiliers.
PER : une dynamique confirmée
Le Plan d’Épargne Retraite (PER) poursuit sa montée en puissance, soutenu par des incitations fiscales et une communication renforcée. Les souscriptions progressent de 15 % par rapport à 2024, avec une préférence marquée pour les PER individuels. Cette tendance reflète une prise de conscience accrue des enjeux liés à la préparation de la retraite et à l’optimisation fiscale. Les assureurs enrichissent leurs gammes avec des options responsables et des supports diversifiés pour capter cette clientèle. Les experts anticipent que le PER pourrait représenter 20 % des flux d’assurance vie d’ici 2026, renforçant son rôle stratégique dans la constitution d’une épargne longue.
Moteurs macro et concurrence Livret A
Le contexte macroéconomique joue un rôle clé dans cette dynamique. La stabilité des taux et la perception d’une moindre volatilité des marchés rassurent les épargnants. La concurrence du Livret A, bien que renforcée par son taux attractif, s’atténue grâce à la capacité de l’assurance vie à offrir des perspectives de rendement supérieur sur le long terme. Les assureurs misent sur la pédagogie pour démontrer la valeur ajoutée de l’assurance vie en matière de transmission, fiscalité et diversification. Les comparatifs publiés par les médias spécialisés montrent que, malgré un taux du Livret A à 3 %, l’assurance vie conserve un avantage compétitif grâce à ses options de gestion et à ses avantages successoraux.
Perspectives et enjeux pour 2026
Les projections pour 2026 anticipent une poursuite de la croissance des encours, portée par la digitalisation des parcours clients et l’intégration de critères ESG dans les allocations. Les défis incluent : maintien de la compétitivité face aux produits bancaires, adaptation aux évolutions réglementaires, et renforcement de la transparence sur les frais. Les acteurs qui sauront conjuguer innovation, conseil personnalisé et performance durable seront les mieux positionnés pour capter la confiance des épargnants. Les analystes prévoient également une montée en puissance des solutions hybrides combinant assurance vie et produits financiers à impact, pour répondre aux attentes sociétales.
Sources
France Assureurs – bilan S1 2025
https://www.franceassureurs.fr
ACPR – synthèse semestrielle (flux vie, solvabilité)
https://acpr.banque-france.fr
Devizu – records d’octobre
https://www.devizu.news
FranceTransactions – encours 2 100 Md€ fin octobre
https://www.francetransactions.com
